María Climent, de El Mundo, me llamó por teléfono hace un par de días para hablar sobre operaciones de adquisición en el mundo tecnológico, intentando buscar explicaciones a los elevados precios que han alcanzado recientemente y a la fuerte preponderancia que parecen estar marcando algunas empresas del mundo del hardware como Nest, Oculus VR o Beats, y hoy ha publicado algunas de mis impresiones bajo el título «El mundo físico vuelve a estar de moda» (pdf)
Hablamos sobre los criterios de valoración de algunas de las últimas operaciones: cuánto vale un usuario, cómo puede valorarse una compañía que ni siquiera ha comenzado a elaborar un modelo de negocio como tal, el aporte de sinergias que puede incorporar la parte compradora para poner en valor a la parte adquirida, el valor de un equipo en planteamientos de tipo acqui-hire, etc.
Puede que mi caso hata sido poco representativo, pero he estado en medio de muchas compras y fusiones de compañías (BB con BV, Banesto por Santander, las dos mas importantes y otro puñado más de empresas poco conocidas). En ningún caso la suma de 1+1 fue 2, sino 1,5 como mucho y el mayor ahorro lo obtuvieron de eliminar plantilla de empleados de baja y media categoría, pero nunca de gente del staf, y las sinergias, consistieron en hacer compras dentro del grupo, sin entrar en competencia con empresas ajenas, lo que al final se reduce en unos costes ficticios fuera de mercado y falta de competencia.
El mayor ejemplo de sinergias fue la URSS, todas las empresas eran del mismo amo, y lo extraño, no es que se derrumbara, lo extraño es que durara 50 años, si aquí el INI hubiera sido el dueño de todas las empresas, no dura ni 10.
Tambien hay un renacer del vinilo para escuchar música.